La inversión de crecimiento es un estilo y una estrategia de inversión en México que se centra en aumentar el capital de un inversor. Los inversores en crecimiento suelen invertir en valores de crecimiento, es decir, en empresas jóvenes o pequeñas cuyos beneficios se espera que aumenten a un ritmo superior a la media en comparación con su sector industrial o con el mercado en general.
Esta estrategia de inversión es muy atractiva para muchos inversores porque comprar acciones de empresas emergentes puede proporcionar rendimientos impresionantes (siempre que las empresas tengan éxito). Sin embargo, estas empresas no están probadas y, por tanto, suelen plantear un riesgo bastante elevado.
¿Qué es la inversión de crecimiento?
Los inversores en crecimiento suelen buscar inversiones en sectores en rápida expansión (o incluso en mercados enteros) en los que se estén desarrollando nuevas tecnologías y servicios. Los inversores en crecimiento buscan beneficios a través de la revalorización del capital, es decir, las ganancias que obtendrán cuando vendan sus acciones (en contraposición a los dividendos que reciben mientras las poseen). De hecho, la mayoría de las empresas de crecimiento reinvierten sus beneficios en el negocio en lugar de pagar dividendos a sus accionistas.
Estas empresas suelen ser pequeñas, jóvenes y con un excelente potencial. También pueden ser empresas que acaban de empezar a cotizar en bolsa. La idea es que la empresa prospere y se expanda, y que este crecimiento de los beneficios o los ingresos acabe traduciéndose en un aumento del precio de las acciones en el futuro. Por lo tanto, los valores de crecimiento pueden cotizar con una elevada relación precio/beneficios (PER). Pueden no tener beneficios en el momento actual, pero se espera que los tengan en el futuro. Esto se debe a que pueden poseer patentes o tener acceso a tecnologías que los sitúan por delante de otros en su sector. Para mantenerse por delante de sus competidores, reinvierten sus beneficios en el desarrollo de tecnologías aún más novedosas y tratan de conseguir patentes como forma de garantizar un crecimiento a más largo plazo.
Dado que los inversores buscan maximizar sus ganancias de capital, la inversión en crecimiento también se conoce como estrategia de crecimiento del capital o estrategia de revalorización del capital.
Evaluación del potencial de crecimiento de una empresa
Los inversores en crecimiento se fijan en el potencial de crecimiento de una empresa o de un mercado. No existe una fórmula absoluta para evaluar este potencial; requiere cierto grado de interpretación individual, basada en factores objetivos y subjetivos, además del juicio personal. Los inversores en crecimiento pueden utilizar ciertos métodos o criterios como marco para su análisis, pero estos métodos deben aplicarse teniendo en cuenta la situación particular de una empresa: En concreto, su posición actual con respecto a los resultados de su sector en el pasado y sus resultados financieros históricos.
En general, sin embargo, los inversores en crecimiento se fijan en cinco factores clave a la hora de seleccionar empresas que puedan proporcionar una revalorización del capital. Estos factores son:
Fuerte crecimiento histórico de los beneficios
Las empresas deben mostrar un historial de fuerte crecimiento de los beneficios en los últimos cinco a diez años. El crecimiento mínimo de los beneficios por acción (BPA) depende del tamaño de la empresa: por ejemplo, se podría buscar un crecimiento de al menos el 5% para empresas de más de 4.000 millones de dólares, del 7% para empresas de entre 400 y 4.000 millones de dólares, y del 12% para empresas más pequeñas de menos de 400 millones de dólares. La idea básica es que si la empresa ha mostrado un buen crecimiento en el pasado reciente, es probable que siga haciéndolo en el futuro.
Fuerte crecimiento futuro de los beneficios
Un anuncio de beneficios es una declaración pública oficial de la rentabilidad de una empresa durante un periodo concreto, normalmente un trimestre o un año. Estos anuncios se realizan en fechas concretas durante la temporada de resultados y van precedidos de estimaciones de beneficios emitidas por analistas bursátiles. Son estas estimaciones a las que los inversores en crecimiento prestan mucha atención, ya que intentan determinar qué empresas tienen probabilidades de crecer a tasas superiores a la media en comparación con el sector.
Márgenes de beneficio sólidos
El margen de beneficios antes de impuestos de una empresa se calcula deduciendo todos los gastos de las ventas (excepto los impuestos) y dividiéndolos por las ventas. Es un parámetro importante a tener en cuenta porque una empresa puede tener un crecimiento fantástico de las ventas con un escaso aumento de los beneficios, lo que podría indicar que la dirección no está controlando los costes y los ingresos. En general, si una empresa supera su media de cinco años de márgenes de beneficios antes de impuestos, así como los de su sector, puede ser una buena candidata al crecimiento.
Fuerte rentabilidad de los fondos propios (ROE)
La rentabilidad de los fondos propios (ROE) de una empresa mide su rentabilidad revelando cuántos beneficios genera una empresa con el dinero que han invertido los accionistas. Se calcula dividiendo los ingresos netos entre los fondos propios. Una buena regla general es comparar el ROE actual de una empresa con el ROE medio de cinco años de la empresa y del sector. Un ROE estable o en aumento indica que la dirección está haciendo un buen trabajo generando rendimientos a partir de las inversiones de los accionistas y gestionando el negocio de forma eficiente.
Cuando se espera que una empresa crezca, los inversores siguen dispuestos a invertir (incluso a un PER elevado). Esto se debe a que dentro de varios años el precio actual de las acciones puede parecer barato en retrospectiva. El riesgo es que el crecimiento no continúe como se esperaba. Los inversores han pagado un alto precio esperando una cosa y no la han obtenido. En tales casos, el precio de una acción de crecimiento puede caer drásticamente.
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